GAM Star Credit Opportunities

FILOSOFÍA DE INVERSIÓN

El equipo considera que pueden captarse rentabilidades atractivas invirtiendo en bonos corporativos sin incurrir en riesgos innecesarios de impago o tipos de interés. Invertir en niveles más bajos de la estructura de capital, donde pueden potenciarse las oportunidades al alza si una empresa rinde adecuadamente, implica ir más allá del enfoque de crédito tradicional y comprender no solamente la solvencia de una compañía, sino también sus fundamentales. El equipo considera que un análisis fundamental del crédito, centrado en la calidad y la estructura de capital de las empresas con grado de inversión puede aprovechar rentabilidades totales robustas.

PROCESO DE INVERSIÓN

El proceso bottom-up emplea un exhaustivo análisis de crédito fundamental para identificar emisores de convicción con parámetros de crédito sólidos favorables para los inversores en bonos. Los análisis se centran en mitigar el riesgo a la baja en línea con el objetivo del equipo de conservación de capital. El equipo realiza análisis en profundidad de bonos concretos para dar con los más atractivos de la estructura de capital, valorando detenidamente el folleto, la estructura de capital de los emisores y el marco regulatorio. Las posiciones se seleccionan y se dimensionan para lograr rentas y potencial de revalorización del capital, así como para gestionar y mitigar los riesgos de crédito, tipos de interés y liquidez mediante la diversificación. El último paso del proceso es el control del riesgo y el seguimiento de la cartera: el equipo de inversión controla la calidad crediticia de los emisores, las asignaciones y los parámetros de riesgo del fondo, así como el cumplimiento de los reglamentos de OICVM, las restricciones previstas en el folleto del fondo y los límites internos del equipo.