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BONOS CATÁSTROFE: LA DIVERSIFICACIÓN CUANDO SE LA NECESITA

"With returns driven by hurricanes and earthquakes, cat bonds offer true diversification from other asset classes"

El espacio de los bonos catástrofe (cat bonds) está experimentando una demanda de capital sin precedentes. La abundancia de emisiones de calidad desde el huracán Ian en lo que a menudo puede ser una clase de activos restringida está abriendo una oportunidad inesperada y, por tanto, un potencial de diversificación de la cartera.
En un mundo de alta inflación y mercados financieros volátiles, los inversores buscan cada vez más formas de proteger los rendimientos y diversificar sus carteras. Los bonos catástrofe son ideales para proporcionar esto.
 

¿QUÉ SON LOS BONOS CATÁSTROFE?

Crucially for portfolio diversification, cat bonds have typically low correlation to more traditional investments, even during periods of heightened volatility."

Los bonos catástrofe, un tipo de título vinculado a un seguro (ILS), son instrumentos de renta fija emitidos por aseguradoras y reaseguradoras para transferir a los inversores la exposición a pérdidas aseguradas potencialmente grandes asociadas a catástrofes naturales, así como a otros "peligros" como el terrorismo y el riesgo cibernético.  Estos bonos proporcionan una forma de reaseguro para que el pasivo de la aseguradora esté cubierto, y puedan permitirse liquidar en su totalidad y ayudar a la recuperación. A cambio, los inversores en bonos catástrofe obtienen un tipo de interés fijo, igual que un bono normal.  La habilidad consiste en calcular el verdadero riesgo de cada bono catástrofe e identificar las oportunidades con los rendimientos más atractivos.

 

¿POR QUÉ INVERTIR AHORA EN BONOS CATÁSTROFE?

  • Diversos motores de retorno
  • Sin correlación con los mercados financieros en general
  • Mayor liquidez
  • Sólidas credenciales ESG
  • Atractivos niveles de entrada en relación con la historia
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CARACTERÍSTICAS PRINCIPALES

ADAPTABLE A LA SUBIDA DE LOS TIPOS Y A LA INFLACIÓN.

Los bonos catástrofe, por su propia naturaleza y construcción, son instrumentos de tipo variable indexados a la inflación. Los cupones de los bonos catástrofe son todos de tipo variable; cada punto básico de subida de los tipos de interés en el extremo corto de la curva se traslada directamente al cupón.

Por lo que respecta a la inflación, las propias compañías de seguros reajustan meticulosamente sus primas anualmente con cada asegurado en función de la inflación anterior y prevista. Esto significa que la propia naturaleza del negocio está indexada a la inflación.

EL MIEDO, LA INCERTIDUMBRE Y LA DUDA IMPULSAN LA COMPRA DE SEGUROS Y REASEGUROS.

El miedo, la incertidumbre y la duda tienden a afectar a la psicología de los compradores de seguros, obligándoles a comprar más seguros con una prima.

Pero lo más importante es que los inversores en el mercado de bonos catástrofe no pagan necesariamente el beneficio con un mayor riesgo, ya que una caída del mercado, o incluso un acontecimiento como la guerra en Ucrania, no puede provocar un huracán o un terremoto.

ALINEACIÓN CON LOS PRINCIPIOS DE LA ESG

Cat bonds are well aligned with environmental, social and governance principles.

E: Están a la vanguardia del seguimiento de los cambios en los extremos meteorológicos y su impacto en las economías.

S: El seguro, en general, es una forma social de financiación, que se aplica para neutralizar el riesgo en un conjunto más amplio para reducir su impacto y gravedad en la sociedad.

G: El mercado de bonos catástrofe aporta un nivel de transparencia sin precedentes en torno a los pagos por catástrofes. Esto permite a los gobiernos planificar y presupuestar su respuesta a dichas catástrofes.

El Banco Mundial ha calculado que contar con financiación en respuesta a una catástrofe procedente de las NIT tiene un efecto multiplicador de al menos cien veces. Esto significa que cada dólar de respuesta a una catástrofe que proviene de las NIT vale al menos 100 dólares de ayuda que llega a través del sistema de respuesta tradicional."

BONOS CATÁSTROFE EN AÑOS DE CRISIS

En un mundo de clases de activos especializados cuyo estatus alternativo se ha visto socavado por las correlaciones con otros activos de riesgo, los bonos catástrofe ofrecen diversificación a un nivel fundamental. Dado que su precio no depende de los acontecimientos económicos o corporativos, los rendimientos de los bonos catástrofe son en gran medida independientes de los mercados principales y fundamentalmente no están correlacionados con las clases de activos tradicionales.

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Descargo de responsabilidad: La rentabilidad pasada no es un indicador de la rentabilidad futura ni de las tendencias actuales o futuras. Las indicaciones podrían basarse en cifras denominadas en una moneda que puede ser diferente de la moneda de su país de residencia y, por lo tanto, el rendimiento puede aumentar o disminuir como resultado de las fluctuaciones monetarias. Capital en riesgo: todas las inversiones financieras implican un elemento de riesgo. Por lo tanto, el valor de la inversión y los ingresos derivados de la misma variarán y no se puede garantizar el importe de la inversión inicial. Cualquier referencia a un valor no es una recomendación para comprar o vender ese valor.