GAM expone sus esperanzas y expectativas para la COP28, en la que cada vez se presta más atención a las inversiones necesarias para facilitar la transición a una economía neta cero.
29 de noviembre de 2023
El año pasado, reflexioné sobre las expectativas de los inversores ante la COP27, que llegaba al final de un año importante para la inversión sostenible. Un año después, ¿se han hecho realidad algunos de los avances que esperábamos? ¿Qué podemos esperar de la COP28 en Dubai?
COP27: una frustrante falta de progreso
Volvamos primero a la COP del año pasado. Por ejemplo, la Ley estadounidense de Reducción de la Inflación de 2022, que se esforzó por lograr una inversión récord en energías limpias y otros proyectos ecológicos, así como por inspirar un impulso mundial.
Del mismo modo, esperábamos una financiación climática a gran escala que pudiera combinar la financiación pública con incentivos estratégicos para potenciar la inversión privada. La COP27 también pretendía iniciar la adaptación al clima y la compensación por "pérdidas y daños" en caso de catástrofes naturales, así como ayudar a adaptarse a los impactos irreversibles.
Pero podría decirse que los resultados del año pasado fueron decepcionantes. A los objetivos poco ambiciosos de la COP se sumaron medidas poco inspiradoras. En particular, el texto final del acuerdo omitió cualquier compromiso de reducir progresivamente los combustibles fósiles, algo que, según el consenso casi universal de los expertos en clima, es necesario para cumplir los objetivos de reducción de emisiones.
A medida que se acerca la COP28, debemos recordar lo que está en juego. Vivimos en un mundo que se calienta y en el que los efectos del cambio climático están teniendo consecuencias desastrosas para las economías y las comunidades. Al final del año más caluroso jamás registrado, los inversores buscan medidas decisivas.
COP28 - ya estamos otra vez
La agenda de los EAU está repleta. El balance mundial previsto muestra inevitablemente que vamos retrasados en los avances. La cuestión es si esta presidencia de la COP puede finalmente reunir a las partes para transmitir un mensaje conjunto que refuerce la acción y el camino a seguir.
Podría llegar el tan esperado "momento de corregir el rumbo" y aumentar la ambición que espera el Secretario Ejecutivo de las Naciones Unidas para el Cambio Climático. A su vez, esto podría estimular una mayor ambición para las contribuciones determinadas a nivel nacional (CDN) revisadas, previstas para principios de 2025, junto con los planes nacionales de adaptación y las medidas políticas nacionales para apoyarlas.
Financiación: un problema perenne
Mientras tanto, sigue siendo necesaria una inversión climática sostenida tanto del sector público como del privado para alcanzar los objetivos climáticos. Bloomberg New Energy Finance calcula que se necesitan entre 3,1 y 5,8 billones de dólares en inversiones climáticas anuales para llegar a cero neto, y esta necesidad es especialmente acuciante en las economías en desarrollo.
Aunque gran parte de esta financiación procederá de fuentes privadas, los órganos de gobierno tienen un papel fundamental que desempeñar para ayudar a reducir el riesgo de la inversión climática en las economías emergentes y estimular la inversión. Actuando primero, ya sea construyendo infraestructuras críticas o proporcionando incentivos, la inversión privada podría resultar más atractiva si los gobiernos de las economías desarrolladas garantizasen mejores ratios de rentabilidad del riesgo.
Sin embargo, estos países aún no han cumplido su promesa a largo plazo de destinar 100.000 millones de dólares anuales a inversiones climáticas para los países en desarrollo. En la COP28, los inversores sostenibles buscarán garantías más sólidas de que cumplirán sus promesas de financiación climática.
La transición energética
Las nuevas inversiones deben desbloquear los flujos financieros para apoyar la transición, la mitigación y la adaptación, especialmente a medida que avanzan las economías en desarrollo. Indonesia, por ejemplo, tiene previsto presentar este mes un plan de transición energética de 20.000 millones de dólares, mientras que Sudáfrica tiene previsto desvelar un plan de aplicación de su Asociación para una Transición Energética Justa (JETP, por sus siglas en inglés) de 8.500 millones de dólares. Uno de los resultados previstos de la COP28 es el compromiso de triplicar la capacidad de las energías renovables en todo el mundo para 2030. La recientemente actualizada hoja de ruta de la AIE sobre el escenario Net Zero para 2050 reflejaba revisiones al alza para la energía solar, pero un menor despliegue eólico hasta 2030.
También se abordarán las dimensiones socioeconómicas de la transición energética: cómo impulsar una transición justa que aborde el acceso universal a la energía y la oportunidad de crecimiento del empleo.
Por lo tanto, las finanzas sostenibles siguen desempeñando un papel clave en la transición hacia una economía neta cero, pero las acciones de los responsables políticos en la COP28 tienen el potencial de potenciar su capacidad para lograr el cambio.
Apoyo al mundo natural
También deberíamos ver cómo la naturaleza ocupa un lugar más destacado, con referencias específicas a su papel en la adaptación, la alimentación y la agricultura, a medida que los delegados intentan impulsar los acuerdos alcanzados como parte de la agenda de adaptación de Sharm-El Sheikh, así como los ambiciosos objetivos del Protocolo de Kunming-Montreal.
Duplicar la financiación de la adaptación de aquí a 2025 es un primer paso fundamental, pero tenemos que estudiar una gama más amplia de respuestas de adaptación, incluidas las que se centran en soluciones basadas en la naturaleza y en enfoques de adaptación basados en los ecosistemas. Estos enfoques serán fundamentales para preservar la vida natural y a quienes dependen de ella.
Impulsar la política futura
La tarea que tienen ante sí los responsables políticos en la COP28 se presenta más ardua que nunca, especialmente con el telón de fondo de una presidencia que dirige la empresa estatal Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC).
Es crucial que los delegados no pierdan de vista lo que está en juego. Los resultados de la cumbre de Dubai de este año, o como mínimo la renovación de los compromisos con las "vías de solución", determinarán el futuro panorama político y de inversión.
Información importante:
La información contenida en el presente documento se facilita únicamente a efectos informativos y no constituye asesoramiento en materia de inversión. Las opiniones y valoraciones aquí contenidas pueden cambiar y reflejan el punto de vista de GAM en el entorno económico actual. No se aceptará ninguna responsabilidad por la exactitud e integridad de la información aquí contenida. Los resultados pasados no son indicadores de las tendencias actuales o futuras. Los instrumentos financieros mencionados se proporcionan únicamente con fines ilustrativos y no deben considerarse como una oferta directa, recomendación de inversión o asesoramiento de inversión o una invitación a invertir en cualquier producto o estrategia de GAM. La referencia a un valor no es una recomendación para comprar o vender dicho valor. Los valores enumerados fueron seleccionados del universo de valores cubiertos por los gestores de cartera para ayudar al lector a comprender mejor los temas presentados. Los valores incluidos no forman parte necesariamente de ninguna cartera, no representan ninguna recomendación de los gestores de cartera ni una garantía de que se cumplan los objetivos. Las referencias a índices y valores de referencia son ilustraciones hipotéticas de rendimientos agregados y no reflejan el rendimiento de ninguna inversión real. Los inversores no pueden invertir en índices que no reflejen la deducción de las comisiones del gestor de inversiones u otros gastos de negociación. Dichos índices se facilitan únicamente con fines ilustrativos. Los índices no están gestionados y no incurren en comisiones de gestión, costes de transacción u otros gastos asociados a una estrategia de inversión. Por lo tanto, las comparaciones con índices tienen limitaciones. No puede garantizarse que una cartera iguale o supere a un índice o referencia concreto.
Este artículo contiene declaraciones prospectivas relativas a los objetivos, las oportunidades y la evolución futura de los mercados en general. Las declaraciones prospectivas pueden identificarse por el uso de palabras como "creer", "esperar", "anticipar", "debería", "planeado", "estimado", "potencial" y otros términos similares. Ejemplos de declaraciones prospectivas incluyen, pero no se limitan a, las estimaciones con respecto a la situación financiera, los resultados de las operaciones, y el éxito o la falta de éxito de cualquier estrategia de inversión en particular. Todas ellas están sujetas a diversos factores, entre los que se incluyen las condiciones económicas generales y locales, los cambios en los niveles de competencia dentro de determinados sectores y mercados, los cambios en los tipos de interés, los cambios en la legislación o la normativa y otros factores económicos, competitivos, gubernamentales, normativos y tecnológicos que afecten a las operaciones de una cartera y que podrían hacer que los resultados reales difirieran sustancialmente de los resultados previstos. Estas afirmaciones son de carácter prospectivo e implican una serie de riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores, por lo que los resultados reales pueden diferir sustancialmente de los reflejados o contemplados en dichas afirmaciones prospectivas. Se advierte a los posibles inversores que no depositen una confianza indebida en ninguna de las declaraciones o ejemplos prospectivos. Ni GAM ni ninguna de sus filiales o directivos ni ninguna otra persona o entidad asume obligación alguna de actualizar las declaraciones prospectivas como resultado de nueva información, acontecimientos posteriores o cualquier otra circunstancia. Todas las afirmaciones contenidas en el presente documento son válidas únicamente en la fecha en que se realizaron.
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Este artículo contiene declaraciones prospectivas relativas a los objetivos, las oportunidades y la evolución futura de los mercados en general. Las declaraciones prospectivas pueden identificarse por el uso de palabras como "creer", "esperar", "anticipar", "debería", "planeado", "estimado", "potencial" y otros términos similares. Ejemplos de declaraciones prospectivas incluyen, pero no se limitan a, las estimaciones con respecto a la situación financiera, los resultados de las operaciones, y el éxito o la falta de éxito de cualquier estrategia de inversión en particular. Todas ellas están sujetas a diversos factores, entre los que se incluyen las condiciones económicas generales y locales, los cambios en los niveles de competencia dentro de determinados sectores y mercados, los cambios en los tipos de interés, los cambios en la legislación o la normativa y otros factores económicos, competitivos, gubernamentales, normativos y tecnológicos que afecten a las operaciones de una cartera y que podrían hacer que los resultados reales difirieran sustancialmente de los resultados previstos. Estas afirmaciones son de carácter prospectivo e implican una serie de riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores, por lo que los resultados reales pueden diferir sustancialmente de los reflejados o contemplados en dichas afirmaciones prospectivas. Se advierte a los posibles inversores que no depositen una confianza indebida en ninguna de las declaraciones o ejemplos prospectivos. Ni GAM ni ninguna de sus filiales o directivos ni ninguna otra persona o entidad asume obligación alguna de actualizar las declaraciones prospectivas como resultado de nueva información, acontecimientos posteriores o cualquier otra circunstancia. Todas las afirmaciones contenidas en el presente documento son válidas únicamente en la fecha en que se realizaron.