GAM Local Emerging Bond

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GAM Local Emerging Bond est une stratégie directionnelle à forte conviction axée sur la dette émergente locale (EMD), qui se concentre sur les obligations locales d'État et quasi-gouvernementales et les devises. Elle est gérée par l'équipe EMD de Gramercy, dirigée par les gestionnaires de portefeuille Philip Meier et Belinda Hill. Gramercy affiche plus de 25 ans d'expérience dans les marchés émergents, où elle combine une approche thématique descendante et une recherche ascendante.

Chez Gramercy, nous pensons avoir une meilleure approche de l'investissement dans la dette des marchés émergents.

Notre avantage

Longue expérience

Gramercy gère depuis plus de 25 ans des stratégies long only, alternatives et multi-actifs sur un large éventail de classes d'actifs des marchés émergents.

Cinq piliers fondamentaux

Approche thématique descendante, recherche ascendante propriétaire, gestion intégrée des risques, concept ESG intégré et expérience unique des marchés émergents.

Plateforme mondiale

Gramercy est une société de gestion d'actifs mondiale qui emploie plus de 70 personnes réparties dans six bureaux.

Avantages concurrentiels

Le processus d'investissement, « Une meilleure approche des marchés émergents », offre un certain nombre d'avantages concurrentiels, notamment des thèmes descendants et des perspectives directionnelles sur les marchés par des experts chevronnés, des recherches originales menées par des experts sectoriels et une approche large des émetteurs publics/privés dans l'analyse des structures de capital.

Équipe d’investissement

Le processus d'investissement EMD de Gramercy est guidé par Mohamed A. El-Erian, président, et Robert Koenigsberger, associé directeur et directeur des investissements, qui fournissent un leadership macroéconomique de haut niveau et définissent l'allocation du portefeuille à travers des perspectives thématiques et directionnelles.

Philip Meier et Belinda Hill sont responsables de la gestion active des portefeuilles, intégrant à la fois le positionnement descendant et la sélection ascendante des titres. Ils sont soutenus par une équipe d'analystes expérimentés en obligations d'entreprises et souveraines, avec une moyenne de 16 ans d'expérience, ainsi que par d'autres professionnels de l'investissement au sein de la plateforme Gramercy.

Philip Meier

Directeur adjoint des investissements et responsable de la dette des marchés émergents, Gramercy

Belinda Hill

Gestionnaire de portefeuille, dette des marchés émergents, Gramercy

Philosophie et Processus

Philosophie d’investissement

La stratégie de Gramercy en matière de dette locale des marchés émergents repose sur cinq piliers fondamentaux : une vision thématique descendante, une recherche ascendante exclusive, une gestion intégrée des risques, un concept ESG intégré et une expérience unique des marchés émergents. Ce cadre rigoureux est conçu pour générer des rendements ajustés au risque élevés tout en restant axé sur les besoins des clients grâce à une construction de portefeuille réfléchie et flexible.

Processus d’investissement

Une approche thématique descendante, dirigée par Mohamed A. El-Erian et Robert Koenigsberger, guide l'allocation du portefeuille entre les taux et les devises à travers des thèmes macroéconomiques directionnels. Une analyse continue des facteurs mondiaux, tels que les taux américains et le dollar, éclaire le positionnement. La gestion du portefeuille, dirigée par Philip Meier et Belinda Hill, intègre ces points de vue à une analyse souveraine ascendante. Une matrice propriétaire de scores techniques et fondamentaux pour les pays émergents guide la sélection des titres et le dimensionnement des positions.

Vision thématique descendante

L'équipe chargée de la vision descendante de Gramercy, dirigée par Mohamed A. El-Erian et Robert Koenigsberger, élabore des thèmes d'investissement et des perspectives directionnelles sur les marchés.

Recherche ascendante exclusive

Recherche originale menée par des experts sectoriels disposant de relations locales.

Gestion intégrée des risques

Commence dès la construction du portefeuille, en combinant les perspectives descendantes et ascendantes.

Approche ESG intégrée

La construction du portefeuille intègre nécessairement les critères ESG sur une base non exclusive.

Expertise unique en matière de marchés émergents

Une approche à large spectre des émetteurs publics/privés confère à Gramercy un avantage concurrentiel dans l'analyse des structures de capital et l'évaluation de la valeur relative.

Pourquoi investir

Trop important pour être ignoré

Les économies émergentes représentent désormais plus de la moitié du PIB mondial. La classe d'actifs obligataires émergents représente actuellement près de 30 % du marché mondial des obligations.

Diversification

Offre une exposition à un mélange diversifié de dynamiques de taux d'intérêt et de devises capable d'améliorer les rendements globaux ajustés au risque du portefeuille.

Point d'entrée attractif

Après une longue période de vigueur du dollar américain, de nombreuses devises des marchés émergents semblent sous-évaluées sur le plan fondamental et historique. Alors que le dollar est confronté à des vents contraignants structurels (par exemple, les préoccupations budgétaires, les pressions politiques sur la Fed), certaines devises des marchés émergents devraient en bénéficier. En outre, de nombreux pays émergents offrent des taux d'intérêt réels nettement positifs, en particulier par rapport aux marchés développés.

Tendances structurelles favorables

De nombreux pays émergents ont renforcé leurs cadres macroéconomiques, constitué des réserves de change et amélioré la crédibilité de leurs politiques. Ces améliorations structurelles renforcent la résilience face aux chocs externes et soutiennent l'argument en faveur d'un investissement à long terme dans la dette en monnaie locale.

Risque

Capital sous risque

: Les instruments financiers engendrent un facteur de risque. Par conséquent, la valeur de l'investissement et le rendement qui en résulte peuvent varier et la valeur initiale de l'investissement investi ne peut pas être garantie.

Risque de contrepartie ou risque associé aux instruments dérivés

: Il s'agit du risque que la contrepartie d'un contrat dérivé financier fasse défaut ; la valeur du contrat, le coût pour le remplacer ainsi que les liquidités et titres détenus par la contrepartie pour faciliter ledit contrat pourraient alors être perdus. L'utilisation de produits dérivés peut créer un effet de levier, ce qui peut augmenter les gains et les pertes ; même de faibles fluctuations du marché peuvent donc entraîner des variations proportionnellement plus importantes de la valeur du Fonds, y compris le risque d'une perte importante du capital.

Risque de crédit / titres de créance

: Les obligations peuvent enregistrer d'importantes fluctuations de valeur et sont soumises au risque de crédit et au risque de taux d'intérêt.

Risque de change - Catégorie d'Actions non libellée dans la devise de base

: Les catégories d'actions qui ne sont pas libellées dans la devise de base peuvent ou non être couvertes dans la devise de base du Fonds. L'évolution des taux de change aura un impact sur la valeur des actions du Fonds qui ne sont pas libellées dans la devise de base. Lorsque des structures de couverture sont en place, elles visent à réduire le risque de change, sans nécessairement l'éliminer.

Risque de taux d'intérêt

: Il s'agit du risque que les taux d'intérêt augmentent ou baissent, entraînant une fluctuation des titres à revenu fixe et une hausse ou une baisse de la valeur de ces investissements.

Risque d'effet de levier

: Les dérivés sont susceptibles de démultiplier l'exposition aux actifs sous-jacents et d'exposer le Fonds au risque d'une perte substantielle.

Risque de marché / pays émergents

: De manière générale, les risques politiques, opérationnels, de marché et de contrepartie sont plus élevés dans les pays émergents.

Liste non exhaustive

: Cette liste de facteurs de risque n'est pas exhaustive. Il est recommandé de se référer au prospectus du fonds concerné.

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Mentions légales: Les performances passées ne sont pas un indicateur des performances futures ni des tendances actuelles ou futures. Les indications pourraient se fonder sur des chiffres libellés dans une devise pouvant différer de la devise de votre pays de résidence et le rendement peut de ce fait évoluer à la hausse comme à la baisse en conséquence de fluctuations de change. Capital sous risque: Les instruments financiers engendrent un facteur de risque. Par conséquent, la valeur de l’investissement et le rendement qui en résulte peuvent varier et la valeur initiale de l’investissement investi ne peut pas être garantie. Aucune référence à un titre financier ne saurait constituer une recommandation d'achat ou de vente de ce titre.