Skip to main content

GAM Star Global Rates

View more Featured Funds

Angekündigte Fondsänderungen (20. November 2023)

GAM ist eine Partnerschaft mit Investcorp-Tages ("IVCT") eingegangen, die vorsieht, dass das Investmentteam der Global Rates Strategie von GAM zu IVCT wechselt. IVCT verwaltet die Strategie weiterhin für GAM als delegierter Investment Manager, ähnlich wie bei anderen erfolgreichen Beziehungen von GAM zu externen Investment Managern. Für die Kunden von GAM hat dies keine Auswirkungen, da sie weiterhin in einen Fonds mit einer starken Erfolgsbilanz investiert sind. Im Rahmen der Partnerschaft mit IVCT werden auch andere Möglichkeiten der Zusammenarbeit zwischen GAM und IVCT geprüft.

Pressemitteilung

Kontakte

GAM Star Global Rates

GAM Star Global Rates is a discretionary global macro fund investing in sovereign fixed income and currencies to exploit market inefficiencies. The fund seeks to deliver absolute returns and targets high single digit returns net of fees, irrespective of market conditions. A focus on idiosyncratic and relative value themes has resulted in the fund exhibiting low correlation to traditional asset classes over short-term, long-term and crisis horizons.

Our Edge

Highly experienced manager

30+ years’ experience as an economist and investment manager enables Adrian Owens to successfully evaluate an array of factors, while employing an eclectic and pragmatic approach driven by economic fundamentals.

Flexible

Use of long and short positions, longer-term strategic themes and shorter-term tactical trades and an array of fundamental and technical styles, enables potential alpha generation across market conditions, while offering downside protection.

Liquid, transparent

The team focuses on only the most liquid markets, while giving investors full transparency on portfolio holdings, return and risk.

Outperformance during periods of weakness

With its focus on discretionary, relative value macro, the strategy has consistently outperformed during periods of fixed income market weakness, typically achieved with minimal net duration exposure.

Investment Team

The Global Rates team is led by Adrian Owens, Investment Director, who has been involved in discretionary macro investing since 2004. Adrian’s 30-plus years as an economist and investment manager are at the heart of his ability to understand how macro factors drive market behaviour and are central to his aim to generate attractive, risk-adjusted returns across all market conditions.

Adrian is supported by Rahul Mathur and Scott Watson who are Investment Managers dedicated to the strategy. Rahul and Scott provide background research and support. Scott is the primary link with the execution desk and brings his understanding of market positioning and expectations to the investment process.

The team operates independently and has autonomy over its investment process, while being supported by GAM Investments’ risk team, which provides independent risk oversight, as well as investment administration and operations teams.

Our eclectic approach to investment, though driven by economic fundamentals, does at times place more weight on an array of other factors. We believe successful evaluation of the importance of such factors comes only from experience
Adrian Owens, Investment Director.
Adrian Owens
Chief Investment Officer, Investcorp-Tages

Philosophy and Process

Investment Philosophy

The manager believes that fixed income and currency markets are ultimately driven by economic fundamentals. However, prolonged periods of mispricing occur when other drivers, such as market sentiment, dominate. Therefore, managers who can identify the real market drivers and capture their shifts can successfully add alpha.

Investment Process

The manager’s top-down, thematic process is embedded with a combination of ex-ante and active risk management. Having determined the market backdrop, the team uses original economic research – focused mainly on developed and liquid emerging markets – to identify strong ‘economic stories’ which offer value. It seeks to capture these opportunities by analysing market valuations and building metrics for currency and rates ideas. The outcome is a set of fair valuations and stop loss limits for each market or currency. Trades are based on conviction, while technical analysis is used to size and time trades. Typically, the team’s 8-12 themes account for 60-80% of the portfolio’s risk capital. The remaining 20-40% is allocated to short-term, tactical trades, contingent on the market backdrop. Risk is actively managed throughout by monitoring correlation, diversification and liquidity, while hard stop loss limits are set for each trade at inception.

1

Define market backdrop

  • Determine current market environment
  • Evaluate growth drivers, risk appetite, correlation
2

Identify strong economic stories

  • Global mandate, with a focus on developed and liquid EM
  • Original economic research
3

Determine market valuations

  • Evaluate bond markets and build valuation metrics for each currency pair idea
  • Ex ante Risk management – focus on value, establish stops
4

Portfolio construction and risk management

  • Prioritise trade ideas based on conviction
  • Risk management – focus on theme correlation, diversification and liquidity

Reasons to Invest

Attractive opportunities

The prospects for traditional asset classes remain uncertain, as central banks look to step back from unconventional policies; thus opportunities can be sought in uncorrelated strategies that seek to extract alpha from markets.

Effective diversifier

The fund typically invests in interest rate and foreign exchange derivative instruments, thereby potentially achieving returns with attractive diversification characteristics to traditional fixed income and equity portfolios over short term, long term and crises horizons.

Equity-like returns, fixed income levels of risk

By focusing on key relative value themes, the team seeks to run a fund concentrated enough to deliver equity-like returns, while providing enough diversification to achieve this with fixed income levels of risk, in terms of volatility and drawdown.

Risiko

Risikokapital
: Alle Finanzinvestitionen beinhalten ein gewisses Risiko. Daher variieren der Wert der Anlage und die Erträge daraus, und der ursprüngliche Anlagebetrag kann nicht garantiert werden.

Kontrahentenrisiko oder Risiko im Zusammenhang mit Derivaten
: Wird ein Kontrahent eines derivativen Finanzkontrakts zahlungsunfähig, sind der Wert des Kontrakts, die Kosten seiner Ersetzung und vom Kontrahenten zu dessen Unterstützung sämtliche gehaltene Barmittel oder Wertpapiere unter Umständen verloren. Der Einsatz von Derivaten kann eine Hebelwirkung erzeugen, wodurch sowohl Gewinne als auch Verluste maximiert werden können. Bereits geringe Marktbewegungen können zu relativ größeren Wertänderungen für den Fonds führen, einschließlich des Risikos eines bedeutenden Kapitalverlustes.

Währungsrisiko – nicht auf die Basiswährung lautende Anteilsklasse
: Nicht auf die Basiswährung lautende Anteilsklassen sind nicht unbedingt in der Basiswährung des Fonds abgesichert. Wechselkursänderungen wirken sich auf den Wert der Fondsanteile aus, die nicht auf die Basiswährung des Fonds lauten. Absicherungsstrukturen, sofern vorhanden, zielen auf eine Reduzierung des Währungsrisikos ab. Das Währungsrisiko kann jedoch nicht vollständig verhindert werden.

Fremdfinanzierungsrisiko
: Derivate können das Exposure in den Basiswerten verstärken und den Fonds einem erheblichen Verlustrisiko aussetzen.

Zinsrisiko
: Ein Anstieg oder Rückgang der Zinsen verursacht Kursschwankungen bei festverzinslichen Wertpapieren, die zu einem Wertverlust solcher Anlagen führen können.

Marktrisiko / Schwellenländerrisiko
: Schwellenländer sind in der Regel mit höheren politischen, Markt-, Kontrahenten- und operativen Risiken behaftet.

Diese Liste erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit
: Diese Liste der Risikofaktoren ist nicht vollständig. Bitte beachten Sie den jeweiligen Fondsprospekt.

Fund Information

Kontakt

Wenn Sie möchten, dass wir uns mit Ihnen in Verbindung setzen oder Ihnen per E-Mail weitere Informationen zusenden, füllen Sie bitte das nachstehende Formular aus.

Kontakte

Bitte wählen Sie Ihr Profil oder besuchen Sie unsere Kontakte & Standorte.

Haftungsausschluss: Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis für zukünftige Wertentwicklung bzw. aktuelle oder zukünftige Trends. Den Angaben könnten Zahlen zugrunde liegen, die in einer anderen Währung als der Ihres Wohnsitzlandes denominiert sind, daher kann der Ertrag infolge von Wechselkursschwankungen steigen oder sinken. Risikokapital. Alle Finanzinvestitionen beinhalten ein gewisses Risiko. Daher variieren der Wert der Anlage und die Erträge daraus, und der ursprüngliche Anlagebetrag kann nicht garantiert werden. Jede Bezugnahme auf ein Wertpapier stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf dieses Wertpapiers dar.

x
x

Choose Language

Cancel OK
x

Before we search

You could get more results if you let us know where you are and what type of investor you are - self-certify. Until you do this we cannot show you any fund information.

Self-certify No thanks
x

Watchlist

Bitte registrieren   Sie sich oder benutzen Sie Ihr für Ihre Merkliste.

 

Anmeldung

Bevor Sie fortfahren können

Der von Ihnen angeforderte Inhalt ist in einigen Ländern gesperrt.

Bitte wählen Sie Ihr Anlageprofil aus, um fortzufahren.

x

x

Fund Watchlist

Ihre Merkliste wurde aktualisiert

Meine Fonds
x

My Content

Your watchlist has been updated.

My Content
x

ds-dialog-title

Your watchlist has been updated.

x

You are now leaving the GAM Investments' website.

We are not responsible for the content or availability of linked sites.

Please click OK to continue or CANCEL to return.

OK Cancel