GAM Emerging Markets Equity

Voir plus de fonds

GAM Emerging Markets Equity est une stratégie active, long-only, gérée par une Société de gestion, qui recherche l'alpha à travers un portefeuille diversifié d'actions des marchés émergents et de certains marchés frontières. En combinant une recherche ascendante et une analyse descendante, l'équipe cible des sociétés de qualité à des valorisations attractives dans le but de capter le potentiel de croissance tout en cherchant à limiter le risque de baisse.

Notre avantage

Une équipe expérimentée

Avec plus de 75 ans d'expérience combinée, l'équipe apporte une connaissance approfondie du marché et un processus raffiné conçu pour découvrir des opportunités tout au long des cycles.

Un processus d'investissement quantamental et holistique

Un processus cohérent et reproductible qui combine des modèles quantitatifs propriétaires avec une recherche fondamentale approfondie, intégrant des perspectives descendantes et ascendantes dans une approche à forte conviction conçue pour la complexité des marchés émergents.

Accent mis sur les réformes et les fondamentaux

La stratégie cible les marchés présentant des fondamentaux solides et une dynamique de réforme, et investit dans des sociétés alignées sur des thèmatiques structurels à long terme tels que l'IA, l'énergie verte et la transformation technologique.

Une approche diversifiée et indépendante du style

La stratégie combine de manière flexible des idées de valeur, de GARP et thématiques, ce qui permet à l'équipe de s'adapter aux conditions de marché en mutation et de découvrir des opportunités dans tous les secteurs, toutes les régions et tous les cycles.

Équipe d’investissement

La stratégie est dirigée par Ygal Sebban, directeur des investissements, un investisseur avec une grande expérience sur les marchés émergents qui possède une expertise dans les domaines de l'Amérique latine, de l'Europe émergente, du Moyen-Orient et de l'Afrique du Sud. Il est soutenu par une équipe internationale ainsi que par la plateforme Fundamental Active Equity de GAM, qui le charge d'un large éventail d'investisseurs expérimentés et d'analyses collaboratives.

GAM Emerging Markets Equity recherche un alpha constant avec des rendements ajustés au risque élevés grâce à un portefeuille diversifié d'actions des marchés émergents, y compris des titres des marchés frontières.

Ygal Sebban

Directeur des investissements

Philosophie et Processus

Philosophie d’investissement

L'équipe estime que les rendements à long terme sur les marchés émergents dépendent de la capacité à identifier les tendances macroéconomiques et thématiques et à exprimer ces opinions à travers des titres sous-évalués soigneusement sélectionnés. Les inefficiences fréquentes, résultant de modifications réglementaires, politiques et structurelles, créent des opportunités pour les sociétés de gestion actives. Pour les saisir, la stratégie applique un processus cohérent et reproductible qui combine une analyse descendante des pays et une sélection ascendante des actions, soutenue par une recherche fondamentale rigoureuse et des outils propriétaires.

Processus d’investissement

Le processus d'investissement quantamental éprouvé de l'équipe combine des outils de modélisation propriétaires et un jugement qualitatif. Les filtres de valorisation fondamentaux ascendants mettent en évidence les actions les plus sous-évaluées et les plus surévaluées de l'univers, tandis que les modèles descendants analysent les influences macroéconomiques. Chaque société est évaluée à l'aide de modèles structurés et recoupée avec des réunions de société et des recherches indépendantes menées par des tiers, dans un cadre intégrant les critères ESG. Il en résulte un ensemble d'actions sous-évaluées et d'opportunités de risque/rendement attrayantes, ce qui motive l'équipe à construire activement un portefeuille diversifié d'environ 60 à 90 positions. Une perspective multi-classes d'actifs informe le dimensionnement des positions et les expositions par pays, avec une forte conscience des risques maintenue tout au long du processus.

Analyse top-down

Le modèle TDAM classe les pays en fonction de facteurs macroéconomiques, ESG et de liquidité
La planification temporelle guide les décisions en matière d'entrée, de sortie et de devises

Filtres d'évaluation bottom-up

Les filtres quantitatifs signalent les actions sous-évaluées
Des modèles propriétaires évaluent la valorisation, les fondamentaux et les critères ESG

Analyse des actions

Recherche fondamentale étayée par des réunions avec les sociétés et les contributions des analystes
Un cadre cohérent garantit des thèses d'investissement rigoureuses

Construction de portefeuille et gestion des risques

Combinaison d'approches descendantes et ascendantes pour construire des portefeuilles fondés sur des convictions
Gestion des risques par la Société de gestion à travers les expositions pays, actions et devises

Raisons d'investir

Facteurs séculaires et cycliques

Les marchés émergents peuvent offrir une croissance durable à long terme ainsi qu'un profil risque/rendement supérieur à celui des marchés développés.

Potentiel de revalorisation

Presque tous les pays émergents du top 10 sont désormais notés « Investment grade », ce qui rend cette classe d'actifs structurellement plus sûre qu'il y a dix ans.

Large résonance

Les actions des marchés émergents se négocient à des valorisations relativement attractives par rapport à leur historique et à celles des marchés développés, chargeant ainsi des opportunités aux investisseurs en quête de valeur, de croissance et de revenus.

Génération d’alpha

Les fréquentes distorsions de valorisation dans les marchés émergents permettent aux sociétés de gestion actives disposant d'outils fondamentaux solides d'être capable d'apporter une valeur ajoutée et d'améliorer les rendements ajustés au risque.

Risque

Capital sous risque

: Les instruments financiers engendrent un facteur de risque. Par conséquent, la valeur de l'investissement et le rendement qui en résulte peuvent varier et la valeur initiale de l'investissement investi ne peut pas être garantie.

Risque de contrepartie ou risque associé aux instruments dérivés

: Il s'agit du risque que la contrepartie d'un contrat dérivé financier fasse défaut ; la valeur du contrat, le coût pour le remplacer ainsi que les liquidités et titres détenus par la contrepartie pour faciliter ledit contrat pourraient alors être perdus. L'utilisation de produits dérivés peut créer un effet de levier, ce qui peut augmenter les gains et les pertes ; même de faibles fluctuations du marché peuvent donc entraîner des variations proportionnellement plus importantes de la valeur du Fonds, y compris le risque d'une perte importante du capital.

Risque de crédit / produits structurés

: Il s'agit du risque que la contrepartie d'un titre structuré fasse défaut et que la valeur dudit titre soit égale à zéro.

Risque de change

: La valeur des investissements dans des actifs libellés dans des devises autres que la devise de base sera affectée par l'évolution des taux de change correspondants, ce qui est susceptible d'entraîner des pertes.

Risque de change - Catégorie d'Actions non libellée dans la devise de base

: Les catégories d'actions qui ne sont pas libellées dans la devise de base peuvent ou non être couvertes dans la devise de base du Fonds. L'évolution des taux de change aura un impact sur la valeur des actions du Fonds qui ne sont pas libellées dans la devise de base. Lorsque des structures de couverture sont en place, elles visent à réduire le risque de change, sans nécessairement l'éliminer.

Actions

: Les investissements en actions (directement ou indirectement via des produits dérivés) peuvent être soumis à des fluctuations de valeur, et leur valeur peut être plus volatile que celle d'autres classes d'actifs. Les actions et les titres liés à des actions (tels que les warrants et les droits de souscription) peuvent être affectés par les fluctuations quotidiennes des marchés boursiers.

Risque d'effet de levier

: Les dérivés sont susceptibles de démultiplier l'exposition aux actifs sous-jacents et d'exposer le Fonds au risque d'une perte substantielle.

Risque de marché / pays émergents

: De manière générale, les risques politiques, opérationnels, de marché et de contrepartie sont plus élevés dans les pays émergents.

Risques liés au programme Shanghai-Hong Kong Stock Connect / Shenzhen Connect

: Le Fonds a la possibilité d'investir dans des actions A chinoises via le programme Shanghai – Hong Kong Stock Connect / Shenzhen Connect qui peut présenter des risques règlementaire, opérationnel, de contrepartie ainsi que de compensation et de règlement supplémentaires.

Liste non exhaustive

: Cette liste de facteurs de risque n'est pas exhaustive. Il est recommandé de se référer au prospectus du fonds concerné.

Nos publications

Fonds

Nous Contacter

Contact

Pour vos contacts locaux, veuillez sélectionner votre pays ou visitez notre page Contacts et Emplacements.

Mentions légales: Les performances passées ne sont pas un indicateur des performances futures ni des tendances actuelles ou futures. Les indications pourraient se fonder sur des chiffres libellés dans une devise pouvant différer de la devise de votre pays de résidence et le rendement peut de ce fait évoluer à la hausse comme à la baisse en conséquence de fluctuations de change. Capital sous risque: Les instruments financiers engendrent un facteur de risque. Par conséquent, la valeur de l’investissement et le rendement qui en résulte peuvent varier et la valeur initiale de l’investissement investi ne peut pas être garantie. Aucune référence à un titre financier ne saurait constituer une recommandation d'achat ou de vente de ce titre.