GAM STAR GLOBAL EQUITY

Investmentphilosophie

Das Team ist der Ansicht, dass Unternehmen die Fähigkeit zu organischem Wachstum unter Beweis stellen sollten. Gewinnloses Wachstum stellt kein Ruhmesblatt dar, und der freie Cashflow sollte immer ein Ziel sein. Eine überschaubare Bilanzverschuldung ist akzeptabel, wenn sie das Wachstum effizient fördert. Eine disziplinierte Kapitalallokation ist von entscheidender Bedeutung, wobei Dividenden und Rückkäufe sogar eine Rolle bei der Entwicklung wachstumsorientierter Unternehmen spielen können. Ein glaubwürdiges Management, eine klare Strategie und abgestimmte finanzielle Anreize sind unerlässlich. Hohe wachstumsbereinigte Multiplikatoren können in den überzeugendsten Situationen bestehen bleiben, aber letztendlich kommt es auf die Bewertung an. ESG-Aspekte werden in den gesamten Prozess des Teams integriert.

Investmentprozess

Der Investmentprozess ist klar und systematisch. Im Mittelpunkt steht ein thematischer Rahmen, der sich auf vier langfristige strukturelle Trends konzentriert: Digitalisierung, Lifestyle, Kraftentfaltung und Sicherheit. Diese Themen leiten die Investmentstrategie und ermöglichen es dem Team, die attraktivsten Chancen zu identifizieren. Die Ideenfindung ist offen, doch jedes Teammitglied konzentriert sich auf seinen Fachbereich. Alle potenziellen Anlagen werden einer strengen Fundamental- und Bewertungsanalyse unterzogen, einschliesslich Managementgesprächen und der Verwendung verschiedener Bewertungsmassstäbe entsprechend dem Geschäftsmodell und der Wachstumsphase.

Die Portfolios werden global konstruiert und umfassen in der Regel 40 bis 60 Aktien, die über verschiedene Sektoren und Regionen diversifiziert sind und deren Grösse sich nach Überzeugung, Risiko, Volatilität und Liquidität richtet. Das Risikomanagement ist auf drei Ebenen eingebettet: Portfoliorichtlinien, tägliche Überwachung durch den Manager und unabhängige Überwachung durch das GAM Investment Risk Oversight Team. Dieser mehrschichtige Ansatz stellt sicher, dass das Portfoliorisiko bewusst, transparent und auf den Schutz des Kundenkapitals ausgerichtet ist.