Acciones privadas
Diciembre 2024
- La inteligencia artificial representa la oportunidad de inversión más transformadora desde Internet
- La mayor volatilidad subraya la importancia de la diversificación con activos del mercado privado menos correlacionados
- Cualquier dislocación del mercado ampliará aún más la oportunidad de optimizar el despliegue de capital
1. ¿Cuál cree que podría ser el mayor reto u oportunidad para los clientes en 2025?
La incertidumbre geopolítica prolongada y los vientos en contra macroeconómicos podrían dar lugar a una mayor volatilidad y a un comportamiento menos predecible del mercado a medida que nos acercamos a 2025. Creemos que esto subraya la importancia de diversificar adecuadamente la construcción de carteras con activos de mercados privados que estén menos correlacionados.
A medida que los gestores de inversiones como nosotros ofrecen estrategias de mercado privado con mayor accesibilidad para los inversores, creemos que los clientes pueden lograr más fácilmente una diversificación adecuada más allá de la renta variable cotizada tradicional y los productos de renta fija en áreas de crecimiento clave como las empresas privadas de innovación en fase avanzada.
2. ¿Cuál cree que será su principal oportunidad de inversión en 2025 y cómo puede aprovecharla?
Aunque seguimos observando que las empresas privadas impulsan una innovación y una perturbación significativas en la economía mundial, creemos que la inteligencia artificial (IA) representa la oportunidad de inversión más transformadora desde Internet. Dicho esto, advertimos a los inversores de que sean disciplinados, ya que se trata de una oportunidad de inversión a varios años vista y probablemente conllevará cierto "bombo" por el camino.
En la actualidad, creemos que el área más atractiva para la inversión son los facilitadores de la IA, como los fabricantes de equipos semiconductores, los centros de datos, los proveedores de servicios en la nube y la energía/servicios públicos. Es probable que los adoptadores de la IA impulsen la próxima oleada de creación de valor con importantes aumentos de productividad gracias a la utilización de software y aplicaciones.
Seguiremos aprovechando nuestra amplia red en todo el ecosistema privado de innovación para identificar y acceder a los que consideramos líderes de categoría que impulsan esta transformación de la IA.
3. ¿Cuál es el mayor riesgo para su clase de activos el año que viene y cómo puede mitigarlo, o incluso convertirlo en una ventaja?
Los mercados que cotizan en EE.UU. se encuentran en máximos históricos, pero la mayor parte de estas ganancias han sido impulsadas por un pequeño número de empresas de gran capitalización, en lugar de por un amplio repunte del mercado. Esta dinámica ha creado diferencias de valoración entre las empresas de crecimiento de pequeña y mediana capitalización y sus homólogas en los mercados privados, en particular las empresas de crecimiento en fase avanzada como las que nos interesan, que en nuestra opinión representan un importante valor implícito.
En los últimos trimestres hemos observado una mejora de la actividad de valoración en todas nuestras carteras y esperamos que esta tendencia continúe en 2025; cualquier dislocación del mercado ampliará aún más la oportunidad de optimizar lo que ha sido un entorno extremadamente favorable a los inversores para el despliegue de capital.
Christian Munafo, Director de Inversiones de Liberty Street Advisors, Inc. gestiona la estrategia de Private Shares para GAM Investments.
Advertencias e información importantes
La información contenida en este documento se facilita únicamente a efectos informativos y no constituye asesoramiento en materia de inversión. Las opiniones y valoraciones aquí contenidas pueden cambiar y reflejan el punto de vista de GAM en el entorno económico actual. No se asume responsabilidad alguna por la exactitud e integridad de la información aquí contenida. Los resultados pasados no son indicadores de las tendencias actuales o futuras. Los instrumentos financieros mencionados se proporcionan únicamente con fines ilustrativos y no deben considerarse como una oferta directa, recomendación de inversión o asesoramiento de inversión o una invitación a invertir en cualquier producto o estrategia de GAM. La referencia a un valor no es una recomendación para comprar o vender dicho valor. Los valores enumerados fueron seleccionados del universo de valores cubiertos por los gestores de cartera para ayudar al lector a comprender mejor los temas presentados. Los valores incluidos no forman parte necesariamente de ninguna cartera ni representan recomendaciones de los gestores de cartera, ni tampoco una garantía de que se vayan a alcanzar los objetivos.
Este material contiene declaraciones prospectivas relativas a los objetivos, las oportunidades y la evolución futura del mercado estadounidense en general. Las declaraciones prospectivas pueden identificarse por el uso de palabras como "creer", "esperar", "anticipar", "debería", "planeado", "estimado", "potencial" y otros términos similares. Ejemplos de declaraciones prospectivas incluyen, pero no se limitan a, las estimaciones con respecto a la situación financiera, los resultados de las operaciones, y el éxito o la falta de éxito de cualquier estrategia de inversión en particular. Todas ellas están sujetas a diversos factores, entre los que se incluyen las condiciones económicas generales y locales, los cambios en los niveles de competencia dentro de determinados sectores y mercados, los cambios en los tipos de interés, los cambios en la legislación o la regulación, y otros factores económicos, competitivos, gubernamentales, normativos y tecnológicos que afectan a las operaciones de una cartera y que podrían hacer que los resultados reales difirieran sustancialmente de los resultados previstos. Tales afirmaciones son de carácter prospectivo e implican una serie de riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores, por lo que los resultados reales pueden diferir materialmente de los reflejados o contemplados en dichas afirmaciones prospectivas. Se advierte a los posibles inversores que no depositen una confianza indebida en ninguna de las declaraciones o ejemplos prospectivos. Ni GAM, ni ninguna de sus filiales o directivos, ni ninguna otra persona o entidad asume obligación alguna de actualizar las declaraciones prospectivas como consecuencia de nueva información, acontecimientos posteriores o cualquier otra circunstancia. Todas las afirmaciones contenidas en el presente documento son válidas únicamente en la fecha en que se realizaron.
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